造紙行業(yè)紙價(jià)出現(xiàn)松動 關(guān)注需求穩(wěn)健企業(yè)

發(fā)布: 2012-6-06  |  來源: 東方證券

　　本周市場表現(xiàn):本周造紙輕工板塊跑贏大盤。滬深300(2.33%),輕工制造(2.55%);重點(diǎn)公司表現(xiàn):星輝車模(-0.37%),太陽紙業(yè)(3.31%),索菲亞(7.29%),永新股份(2.73%),美克股份(1.94%),東風(fēng)股份(2.30%)。

　　本周行情綜述:原材料市場:國際漿價(jià)本周價(jià)格較為穩(wěn)定,廢紙價(jià)格小幅下跌,棉花價(jià)格小幅下降,塑料制品價(jià)格持續(xù)走低。紙品市場:受下游需求持續(xù)低迷的影響,主要跟蹤的各類紙品價(jià)格本周均出現(xiàn)了小幅松動。家具市場:2012年1-3月,家具行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)累計(jì)完成工業(yè)總產(chǎn)值1207.74億元,同比增長19.42%。

　　本周重要新聞及數(shù)據(jù)回顧:家具市場:北京市“以舊換新”政策有可能在7月1日正式出臺,補(bǔ)貼或?qū)⒎譃槿齻€(gè)階段進(jìn)行。造紙市場:(1)APP中國將按計(jì)劃新建一條白卡紙生產(chǎn)線,該紙機(jī)將安裝在APP寧波紙廠,產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到100萬噸/年,預(yù)計(jì)2013年底至2014年初可建成投產(chǎn)。(2)山東太陽紙業(yè)與巴西方面初步達(dá)成30億美元海外投資項(xiàng)目意向,擬在巴西收購、改造紙漿廠,建設(shè)造紙林木基地和生物質(zhì)能源發(fā)電項(xiàng)目。紙漿市場:云景林紙?jiān)诰肮却鲎逡妥遄灾慰h舉行9萬噸紙漿技改項(xiàng)目全線聯(lián)動投料試車慶典儀式,公司年紙漿產(chǎn)量可望達(dá)到25萬噸,成為西南地區(qū)最大的木漿生產(chǎn)企業(yè)。

　　包裝印刷: 2011年我國包裝工業(yè)總產(chǎn)值約1.3萬億元,成為僅次于美國的世界第二包裝大國。

　　投資策略與建議:

　　本周我們建議關(guān)注成本下滑、家具舊換新政策和需求穩(wěn)定的煙草產(chǎn)業(yè)鏈。上周需求穩(wěn)定,成本下行的永新股份跑贏市場,而目前隨著塑料價(jià)格進(jìn)一步下跌,盈利空間將逐漸擴(kuò)大;此外,家具以舊換新7月北京推開,有望全國試點(diǎn),根據(jù)我們前期報(bào)告《家具以舊換新東風(fēng),國內(nèi)渠道型企業(yè)受益》,我們認(rèn)為大亞科技、德爾家居等企業(yè)有望受到以舊換新政策惠及;最后,我們還推薦投資者關(guān)注煙草產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會,標(biāo)的為東風(fēng)股份(601515,增持)。

　　市公司推薦星輝車模、永新股份、東風(fēng)股份、太陽紙業(yè)。