又逢中報(bào)披露季，上市公司為粉飾業(yè)績，各種名目的補(bǔ)貼閃亮登場。

　　上海一位研究員向《金證券》透露，“政府補(bǔ)貼對(duì)上市公司的意義不同，有的是雪中送炭，有的只是錦上添花。但政府補(bǔ)貼公告集中在6月發(fā)布，是上市公司和地方政府形成的一種默契?！?/P>

　　造血不足業(yè)績粉飾僅能一時(shí)

　　市場人士普遍認(rèn)同的觀點(diǎn)是，政府補(bǔ)貼有很多是為了粉飾中報(bào)。銀鴿投資就是其中一例。雖然銀鴿投資6月份獲得的財(cái)政補(bǔ)貼并不多，但鑒于去年凈虧22545.91萬元，1203.48萬的政府補(bǔ)貼十分惹眼。

　　銀鴿投資公告稱，子公司漯河銀鴿生活紙產(chǎn)有限公司引進(jìn)高新技術(shù)生產(chǎn)設(shè)備，漯河市政府為促進(jìn)公司產(chǎn)品科技研發(fā)，加快技術(shù)革新，撥付科技扶持資金1100.48萬元。此外，公司下屬四川銀鴿竹漿紙業(yè)有限公司收到瀘州市財(cái)政局撥付的工業(yè)節(jié)能專項(xiàng)資金103萬元整。銀鴿投資證券部人士告訴《金證券》記者，“政府的補(bǔ)貼不具有延續(xù)性，明年不一定會(huì)有。并且這次補(bǔ)貼將計(jì)入公司營業(yè)外收入?！?/P>

　　《金證券》記者注意到，今年銀鴿投資獲得的補(bǔ)助不止這一筆。早在今年4月，漯河市政府就向公司第六生生產(chǎn)基地?fù)芨犊萍挤龀仲Y金1400萬元。盡管公司一季度凈利潤為-3512.43萬元，但在連續(xù)補(bǔ)貼之下，公司的業(yè)績走向令人關(guān)注。銀鴿投資證券部人士一再向《金證券》強(qiáng)調(diào)，“公司僅僅是去年出現(xiàn)虧損，目前已完成產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，今年12萬噸生活紙項(xiàng)目即將投產(chǎn)，做大做強(qiáng)主業(yè)，有可能會(huì)扭虧為盈?！?/P>

　　不過上述研究員告訴《金證券》，“公司即使扭虧為盈，也避免不了補(bǔ)貼依賴癥的尷尬。”

　　在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，部分企業(yè)獲得補(bǔ)貼可以理解。經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，公司利潤空間日益壓縮，政府實(shí)行補(bǔ)貼政策，有助于上市公司做大做強(qiáng)。但是，如果企業(yè)自己的創(chuàng)新、變革力度薄弱，造血機(jī)能不足，財(cái)政的輸血只能救得了一時(shí)，救不了一世。